Was kosten Anleihen für Ärzte?

Anleihen bieten Ärzten als risikoarmer Portfoliobaustein planbare Zinserträge; die Transaktionskosten sind gering, aber Inflationsrisiko und Zinsänderungsrisiko müssen berücksichtigt werden.

Hintergrund

Anleihen lassen sich nach Rendite-Risiko-Profil in verschiedene Kategorien einteilen:

• Staatsanleihen (Bundesanleihen): Höchste Bonität; Rendite 2 bis 4 Prozent; Ordergebühr 10 bis 30 Euro; Depotgebühr 0 bis 0,1 Prozent jährlich.
• Investment-Grade-Unternehmensanleihen: Mittleres Risiko; Rendite 4 bis 6 Prozent; Spread bei Kauf 0,1 bis 0,5 Prozent des Nennwerts.
• Hochzinsanleihen (High Yield): Höheres Ausfallrisiko; Rendite 7 bis 10 Prozent; empfiehlt sich für Ärzte nur als kleine Beimischung (5 bis 10 Prozent des Anleihenanteils).
• Anleihe-ETFs: Günstigste Variante für Diversifikation; TER (Total Expense Ratio) 0,1 bis 0,3 Prozent; automatische Reinvestition von Kupons möglich.

Steuerlich gilt: Zinserträge unterliegen der Abgeltungsteuer (25 Prozent); der Freistellungsauftrag von 1.000 Euro (Einzel) oder 2.000 Euro (Ehepaare) sollte für Zinsprodukte genutzt werden.

Bei steigenden Zinsen sinken Anleihekurse (Zinsänderungsrisiko); Ärzte, die Anleihen bis zur Fälligkeit halten, sind davon nicht betroffen.

Wann gilt das nicht?

In Niedrigzinsphasen unter 1 Prozent sind Anleihen kaum rentabel und als Inflationsschutz ungeeignet; ETF-Sparpläne oder Immobilienanlagen bieten dann bessere reale Renditen. Ärzte mit hohem Steuersatz profitieren von steuerfreien Kursgewinnen bei Aktien-ETFs mehr als von der Abgeltungsteuer-Besteuerung von Zinserträgen.

Ärzteversichert empfiehlt eine Anleihenquote von 20 bis 40 Prozent des Portfolios für Ärzte in der späten Karrierephase; jüngere Ärzte können auf Anleihen weitgehend verzichten.

Quellen

• Bundesministerium der Finanzen
• BaFin – Kapitalanlage
• GDV – Geldanlage