Die Core-Satellite-Strategie bezeichnet ein Portfoliokonzept, bei dem der Großteil des Anlagekapitals (typischerweise 60 bis 80 Prozent) in einen passiven Kernbaustein (Core) aus breit gestreuten Indexfonds (ETFs) investiert wird, während ein kleinerer Teil (20 bis 40 Prozent) in gezielt ausgewählte aktive Satellitenbausteine (Satellite) fließt, die eine Überrendite gegenüber dem Markt anstreben.

Bedeutung für Ärzte

Für Ärzte, die einerseits keine Zeit für intensives Portfoliomanagement haben, andererseits aber von spezifischen Marktnischen oder Themen überzeugt sind, bietet die Core-Satellite-Strategie eine sinnvolle Kombination. Der Kern aus einem MSCI-World-ETF oder einem Multifaktor-ETF sichert die breite Marktrendite; Satelliten können z. B. Einzelaktien aus dem Pharmasektor, Immobilienfonds, nachhaltige ETFs oder Rohstofftitel sein. Durch diese Kombination wird das Gesamtportfoliorisiko durch den Kern begrenzt, während Satelliten gezielt Chancen nutzen können. Ein typischer Ärzteportfolio-Aufbau sieht 70 Prozent MSCI-World-ETF und 30 Prozent Satelliten vor.

Abgrenzung

Die Core-Satellite-Strategie unterscheidet sich von der reinen Buy-and-Hold-Passivstrategie (100 Prozent ETF) durch die aktive Satellitenanteile, die aktives Management und höhere Kosten verursachen. Sie unterscheidet sich von reinem aktivem Management durch den disziplinierten passiven Kern, der die Benchmark-Rendite sichert. Die Bucket-Strategie hingegen ist kein Renditestrategie-Konzept, sondern ein zeitliches Liquiditätsrahmenwerk.

Beispiel

Ein 45-jähriger Arzt legt 200.000 Euro an: 140.000 Euro in einen thesaurierenden MSCI-World-ETF (Core), 30.000 Euro in einen Nasdaq-100-ETF (Satellite Technologie) und 30.000 Euro in Einzelaktien aus dem Biotech-Sektor (Satellite). Ärzteversichert empfiehlt, die Satellitenanteile auf maximal drei bis fünf Positionen zu begrenzen, um Diversifikationseffekte nicht zu gefährden.

Quellen

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