Diversifikation

Diversifikation bezeichnet die gezielte Aufteilung von Kapitalanlagen auf verschiedene Anlageklassen (Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe), Regionen und Branchen mit dem Ziel, das unsystematische Risiko eines Portfolios zu minimieren, da sich Verluste in einer Assetklasse durch Gewinne in einer anderen ausgleichen können.

Bedeutung für Ärzte

Für Ärzte mit hohem Einkommen und Vermögensaufbau ist Diversifikation ein Grundprinzip solider Finanzplanung. Da viele Ärzte einen Großteil ihres Vermögens in ihrer eigenen Praxis haben (Humankapital, Praxiswert, Equipment), sind sie bereits stark in einem einzigen Bereich exponiert. Ein breit gestreutes Wertpapierdepot ergänzt das Praxisvermögen durch nicht korrelierte Anlageklassen. Praktisch bedeutet Diversifikation: Nicht alle Ersparnisse in Immobilien oder in eine Aktie, sondern Aufteilung auf globale ETFs, Anleihen und liquide Mittel. Die sogenannte Asset Allocation legt fest, welcher Anteil auf welche Klasse entfällt.

Abgrenzung

Diversifikation unterscheidet sich von Hedging (aktives Absicherungsgeschäft mit derivativen Instrumenten). Sie reduziert das unsystematische (unternehmensspezifische) Risiko, aber nicht das systematische Marktrisiko (z.B. globaler Börseneinbruch). Ein vollständig diversifiziertes Portfolio kann das Marktrisiko nicht eliminieren, aber das Risiko einzelner Verluste erheblich senken.

Beispiel

Ein Orthopäde verteilt sein Sparkapital auf einen globalen Aktien-ETF (50 Prozent), eine Bundesanleihe (20 Prozent), eine ETW als Kapitalanlage (20 Prozent) und Liquidität auf dem Tagesgeldkonto (10 Prozent). Als der Immobilienmarkt stagniert, kompensieren steigende Aktienmärkte die Schwäche in einem Segment.

Ärzteversichert empfiehlt, die Diversifikation des Gesamtvermögens regelmäßig zu überprüfen und den Versicherungsschutz entsprechend anzupassen.

Quellen: Harry Markowitz Moderne Portfoliotheorie, Nobel Lecture 1990, Stiftung Warentest Geldanlage-Ratgeber, BVI Fondsinformationen.