Rebalancing

Rebalancing bezeichnet die regelmäßige Wiederherstellung der ursprünglich festgelegten Ziel-Allokation eines Anlageportfolios, nachdem Kursveränderungen zu einer Abweichung von der gewünschten Gewichtung geführt haben. Es ist ein zentrales Element der strategischen Asset-Allokation und dient der Risikokontrolle.

Rebalancing im Kontext der Arztpraxis

Ärzte mit einem strukturierten Anlageportfolio aus Aktien, Anleihen und eventuell Immobilien oder Rohstoffen erleben durch unterschiedliche Wertentwicklungen zwangsläufig Verschiebungen in der Gewichtung. Ohne Rebalancing entwickelt sich das Portfolio automatisch in Richtung der Anlageklasse mit der stärksten Wertentwicklung, was zu einer ungewollten Risikoerhöhung führt.

Beim Rebalancing werden übergewichtete Positionen verkauft und untergewichtete Positionen aufgestockt. Dies entspricht dem antizyklischen Grundsatz: "Kaufen, wenn es günstig ist, verkaufen, wenn es teuer ist." Studien zeigen, dass Portfolios mit regelmäßigem Rebalancing langfristig eine geringere Volatilität bei ähnlichen Renditen aufweisen.

Steuerlich ist zu beachten, dass Verkäufe im Rahmen des Rebalancings Realisationsgewinne auslösen können, die mit Abgeltungsteuer zu versteuern sind. Bei größeren Vermögen empfiehlt sich daher ein steueroptimiertes Rebalancing, etwa durch Umschichten neuer Zuflüsse oder Entnahmen statt durch Verkäufe.

Was Ärzte wissen müssen

Ein strukturiertes Rebalancing gehört zur professionellen Vermögensverwaltung. Ärzteversichert empfiehlt, Rebalancing-Regeln frühzeitig mit einem Finanzberater zu definieren und steuerliche Auswirkungen zu berücksichtigen.

Quellen und weiterführende Informationen

• BaFin – Vermögensanlage
• Bundesfinanzministerium – Kapitalertragsteuer
• Ärzteversichert – Versicherungsmakler für Mediziner